开源大模型时代，应用厂商价值凸显：税友股份半年报观察

　　/传播易/8月20日晚间，税友股份披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业总收入10.12亿元，同比增长9.72%;归母净利润9400.46万元，同比增长32.38%;扣非净利润8943.43万元，同比增长44.04%，利润增速达到收入增速的4.5倍，AI商业化落地带来的业务结构优化成为主要驱动。

　　分业务看，数智财税业务实现营业收入7.14亿元，同比增长14.99%，占总营收比重约70.6%;截至6月末，该业务合同负债7.59亿元，同比增长21.43%，为下半年收入增长提供确定性支撑。亿企赢平台AI产品及业务回款占数智财税业务报告期回款的33%，较2025年全年的28%进一步抬升，AI正从“增量业务”转变为拉动增长的核心引擎。

　　在产品层面，公司基于自研“犀友”财税垂域大模型和MOE架构推出财赢Agentic数智工场，重构财税实务、合规税优、财经管理三层价值体系的交付机制，推动产品定位从“提效工具”向“结果交付”跃迁。6月发布的Agentic 2.0进一步构建A2A协同数字组织，实现从“数字员工”到“数字组织”的升级。截至6月末，亿企赢平台活跃企业用户1264万户、付费企业用户855万户、生态机构伙伴5.7万户，分别较年初增长7%、5%、10%。

　　税友股份的这份成绩单，也印证了当前AI产业的一个关键判断：应用层的价值正在凸显。Palantir首席执行官亚历克斯·卡普(Alex Karp)近期公开表示，看好开源、可定制的权重开放模型，主张企业掌控自己的算力与数据，而非将价值让渡给模型厂商;其首席技术官Shyam Sankar亦指出，前沿模型性能最好的假设在实践中并不成立，开源模型在真实生产任务中已能匹敌甚至超越前沿模型。换言之，“大模型吞噬应用”的担忧并未成为现实，拥有场景理解能力、渠道优势与垂直数据积累的应用厂商，正成为AI价值落地的关键力量。

　　作为深耕财税垂直场景的应用厂商，税友股份依托“犀友”大模型与千万级真实服务案例的沉淀，叠加覆盖中小微企业、财税服务机构与集团企业的渠道网络，具备大模型厂商难以复制的场景理解与交付能力。随着开源模型生态持续繁荣、AI应用商业化加速兑现，税友股份有望在财税行业由“人力密集型”向“智能驱动型”转型进程中持续受益，其AI商业化进程值得市场持续关注。